消費日報網訊（記者 盧岳）2025年上半年，青農商行交出一份“增利不增收”的成績單。報告期內，該行歸母凈利潤同比增長5.22%至21.34億，營業收入同比下滑1.83%至57.52億，是10家A股農商行中唯二營收下降的銀行之一。

營收下滑，青農商行的分紅策略也引發股東質疑。近期該行否決了部分股東提出的連續三年三季報分紅的提案，此外2025年半年度也不計劃進行分紅。

青農商行分紅策略與股東訴求的分歧背后，一定程度折射了該行在分紅政策、資本補充與資產質量等方面的矛盾。

今年上半年，青農商行的不良貸款率雖有下降，但仍居A股農商行之首。而董事長薪酬蟬聯A股農商行榜首地位，在行業降薪潮中逆勢上漲，也引發外界對其薪酬機制合理性的質疑。

就相關情況，近日青農商行對本報采訪做出回復。

增利不增收 分紅策略現分歧

2025年上半年，青農商行實現營業收入57.52億元，同比下滑1.83%；歸屬于母公司股東的凈利潤21.34億元，同比增長5.22%。在10家A股農商行中，該行與滬農商行是唯二兩家營收下降的銀行。

記者從Wind獲悉，截止8月31日，A股農商行中有4家擬實行中期分紅，分別是張家港行、常熟銀行、蘇農銀行、滬農商行。青農商行則計劃2025年半年度不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。

值得一提的是，不久前，青農商行股東“抱團”要求三季報分紅被否決。

8月20日，青農商行發布公告稱，合計持有該行3%以上股份的聯合股東提出《關于連續三年實施三季報現金分紅的臨時議案》。具體方案是：2025年、2026年、2027年三個會計年度，現金分紅比例為不低于各年度三季度報告所載“歸屬于上市公司股東的凈利潤”的30%。三季報所分金額可全額抵扣當年或后續年度分紅義務。

對此，青農商行董事會審議通過了《關于股東臨時提案不予提交股東大會審議的議案》，理由是提案內容違反了《公司法》《股東會規則》《自律監管指引第1號》等相關規定。

對于分紅策略上的分歧，青農商行在接受本報采訪時回應稱，“本行歷來重視對股東的合理回報并兼顧本行可持續發展，綜合考慮外部環境、本行發展階段、經營績效以及監管政策等各種因素制定具體利潤分配方案，實現對投資者持續、穩定、科學的分紅回報?！?/p>

Wind數據顯示：自上市以來青農商行累計現金分紅6次，平均分紅率20.23%。2018年至2020年，該行股利支付率分別為34.45%、29.5%、28.16%；2021年首次跌破20%下滑至18.12%；2022年則是“零分紅”。

2023年，青農商行重啟分紅，股利支付率為21.64%，2024年上升至23.34%。但相比上市初期，近年來該行分紅比例整體有所下滑，且低于A股上市銀行平均水平。

青農商行在回復本報采訪時稱，該行“2024年度現金分紅金額高于上年，最近三年以現金方式累計分配12.22億元，占最近三年實現的年均可分配利潤的47.36%?！?/p>

記者梳理發現，青農商行分紅政策的反復與其業績波動高度關聯。其中，上市后該行歸母凈利潤持續增長，但2020年開始大幅放緩；2022年由增轉降，且降幅達20%以上；2023年重回增長軌道，并延續至2024年。

2024年4月印發的新“國九條”明確，強化上市公司現金分紅監管。對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示。增強分紅穩定性、持續性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節前分紅。

目前，青農商行尚未實施過中期分紅。從行業來看，也僅少數銀行（如滬農商行、重慶銀行）嘗試過三季報分紅。新“國九條”強化分紅監管的背景下，青農商行將如何在資本安全與股東訴求間尋求平衡？

“總體上，本行以合規的資本充足率為安全底線，以持續盈利增長為基礎，以多元化資本補充為手段，以透明的政策溝通為保障，實現‘資本安全-盈利增長-股東回報’的良性循環?！鼻噢r商行如是表示。

不良率居高 董事長薪酬領跑

8月28日，青農商行召開2025年第一次臨時股東大會，審議通過了吸收合并三家村鎮銀行并將其改建為分支機構的議案。這三家銀行分別是金鄉藍海村鎮銀行、平陰藍海村鎮銀行、日照藍海村鎮銀行。

若此次吸收合并完成，三村鎮銀行將注銷法人資格，其全部業務、財產、債權債務及其他權利義務將由青農商行承繼。

從業績表現來看，平陰藍海村鎮銀行、日照藍海村鎮銀行2024年均處于虧損狀態，分別凈虧損345.4萬元、2530.3萬元。

青農商行表示：“村鎮銀行改革工作作為年度重點工作，本行在制定年度資本充足率計劃和三年資本規劃時已充分考慮相關影響，不需對年度利潤預算進行調整。”

在資產質量方面，截至2024年末，青農商行不良貸款率為1.79%，較上年末下降0.02個百分點；撥備覆蓋率為250.53%，提高12.57個百分點；不良貸款余額則由46.42億元增加至47.81億元。

橫向對比同業，青農商行的不良率在10家A股農商行中最高。以農商行一、二哥——渝農商行和滬農商行為例，這兩家銀行2024年末的不良率分別為1.18%和0.97%。

對此青農商行表示，2025年，本行在實現信貸業務穩健增長的同時，強化資產質量管理力度，通過嚴控風險貸款新增，提升新增授信質量，加大不良貸款處置力度，建立問責聯動機制等，信貸資產質量呈現穩中向好發展態勢。至6月末，本行不良貸款率進一步降低至1.75%。

不過，青農商行的不良率壓降恐“任重道遠”。Wind數據顯示，截至今年6月末，該行不良率仍位居A股農商行之首。同期末，渝農商行、滬農商行的不良率分別為1.17%和0.97%。

一方面青農商行不良率高出同行，另一方面“一把手”的薪資水平遙遙領先。

Wind數據顯示：2024年，青農商行董事長王錫峰稅前薪酬195.84萬元，在已披露董事長薪酬的A股農商行中拔得頭籌。同期，歸母凈利潤約為該行4倍的渝農商行、滬農商行董事長的稅前薪酬分別為41.24萬元、99.46萬元。

2023年，青農商行董事長王錫峰就曾以187.26萬元的稅前薪酬，在A股農商行隊伍中名列第一。同期，渝農商行、滬農商行董事長的稅前薪酬分別為79.02萬元、108.09萬元。

董事長薪酬連續兩年位居A股農商行榜首，且在行業整體“降薪潮”中仍呈上漲趨勢，這一薪酬設定的主要依據是什么？是否與公司業績、行業水平及股東回報等指標形成了明確掛鉤？

對此，青農商行回應稱，“我行董事及高管薪酬按照相關薪酬管理規定執行，并履行公司治理程序，涵蓋了激勵約束有關內容。2024年，我行在青島市屬企業考核中位列優秀等次。”