半島全媒體記者 姚文嵩

8月26日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布了第九批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，中郵理財(cái)新增2只產(chǎn)品，至此該類產(chǎn)品總數(shù)已達(dá)37只。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管此次新增了2只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，但與其他類別個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品相比，其總體數(shù)量依然較少，仍有較大發(fā)展空間。

新增2只延續(xù)“低波穩(wěn)健”定位

8月26日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布第九批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品名單，中郵理財(cái)新增2只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，為中郵理財(cái)添頤·鴻錦最短持有18個(gè)月1號(hào)（安盈款）人民幣理財(cái)產(chǎn)品、中郵理財(cái)添頤·鴻錦最短持有2年1號(hào)(安盈款)人民幣理財(cái)產(chǎn)品，這兩款產(chǎn)品分別設(shè)置了18個(gè)月、2年的持有期，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為二級(jí)（中低)。

從投資方向看，上述新產(chǎn)品延續(xù)“低波穩(wěn)健”的核心定位，不低于80%投資較低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類資產(chǎn)，積累票息收益；不高于20%投資收益彈性較強(qiáng)的權(quán)益類資產(chǎn)，并采用增配優(yōu)先股、對(duì)沖工具等方式，力爭(zhēng)降低組合波動(dòng)，提升投資者持有體驗(yàn)。

截至目前，中郵理財(cái)旗下個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增至6只，覆蓋了最短持有期365天、1095天(3年)、1825天(5年）等不同期限的產(chǎn)品，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)(中低）或三級(jí)（中)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)水平適中。

當(dāng)前全部取得正收益

隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度全國(guó)鋪開(kāi)，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)也積極“上新”，優(yōu)化產(chǎn)品供給。根據(jù)理財(cái)?shù)怯浿行淖钚屡稊?shù)據(jù)，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品自2023年2月首次推出，首批個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品僅有7只。兩年多以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品多次擴(kuò)容，尤其是固收類理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)張明顯，目前總體已更新至第九批，已有6家理財(cái)公司發(fā)行37只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，共有23家商業(yè)銀行參與代銷。

從投資業(yè)績(jī)來(lái)看，當(dāng)前，存量個(gè)人養(yǎng)老金銀行理財(cái)產(chǎn)品均錄得正收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，全市場(chǎng)30只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品（剔除2025年成立的新產(chǎn)品）成立以來(lái)平均單位凈值增長(zhǎng)率為7.51%,平均年化單位凈值增長(zhǎng)率為3.65%,且全部取得正收益。雖然個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品收益表現(xiàn)尚佳，但是同質(zhì)化現(xiàn)象明顯。記者注意到，目前個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品投資的底層資產(chǎn)同大多數(shù)普通理財(cái)產(chǎn)品一樣，以貨幣市場(chǎng)工具、債券等資產(chǎn)為主。

從理財(cái)規(guī)模來(lái)看，據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，產(chǎn)品個(gè)人養(yǎng)老金份額余額超151.6億元，較年初增長(zhǎng)64.7%，開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)信息平臺(tái)賬戶的投資者超143.9萬(wàn)人，較年初增長(zhǎng)46.2%。此外，投資者還積極購(gòu)買個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品普通份額，累計(jì)購(gòu)買余額1103.6億元。

適合個(gè)人積累養(yǎng)老資產(chǎn)

相較于公募基金，目前針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶投資的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量仍然偏少。記者查詢國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，截至9月1日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品共有1135款，其中包括37款理財(cái)類產(chǎn)品,466款儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品，329款保險(xiǎn)類產(chǎn)品和303款基金類產(chǎn)品。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，保險(xiǎn)產(chǎn)品在類型和數(shù)量上均呈現(xiàn)顯著擴(kuò)容：試點(diǎn)初期僅有7只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，截至2023年末已增至107只，覆蓋年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)等產(chǎn)品類型；截至目前，在售產(chǎn)品達(dá)145只，產(chǎn)品類型涵蓋專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)已拓展至分紅型、萬(wàn)能型等新型產(chǎn)品。

與此同時(shí)，基金類產(chǎn)品數(shù)量也呈顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2022年129只養(yǎng)老目標(biāo)FOF入圍首批個(gè)人養(yǎng)老基金名錄，截至2023年末已增至162只；截至目前，產(chǎn)品總量已突破300只。

值得注意的是，儲(chǔ)蓄與理財(cái)兩類產(chǎn)品的增長(zhǎng)動(dòng)能顯著弱于保險(xiǎn)、基金品類。截至目前，儲(chǔ)蓄類與理財(cái)類合計(jì)占比不足50％，其中理財(cái)類占比不足4%。且近一年新增數(shù)量均不超過(guò)10,與保險(xiǎn)、基金的爆發(fā)式擴(kuò)容形成鮮明對(duì)比。

業(yè)內(nèi)人士表示，盡管此次新增了2只個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品，但與其他類別個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品相比，其總體數(shù)量依然較少，仍有較大發(fā)展空間。理財(cái)類產(chǎn)品安全穩(wěn)健、客戶覆蓋廣，適合個(gè)人積累養(yǎng)老資產(chǎn)。在個(gè)人養(yǎng)老金制度全面實(shí)施過(guò)程中，需要豐富金融產(chǎn)品池，特別是在理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量較少的情況下，需要推動(dòng)更多養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。