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半島記者 張?jiān)泼?br>
8月28日,隨著青島銀行股份有限公司首發(fā)A股上市申請(qǐng)順利過會(huì),青島即將迎來第31家A股上市公司。
時(shí)間回溯到25年前,1993年,青島啤酒先后發(fā)行H股及A股,成為中國第一家在香港與內(nèi)地同時(shí)上市的公司,從此拉開了青島利用資本市場(chǎng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大幕。
而后的二十多年里,青島一直在資本市場(chǎng)奮勇爭先,創(chuàng)造多個(gè)中國資本市場(chǎng)第一。如今,青島加大對(duì)上市公司支持力度,積極培育新三板企業(yè),建立區(qū)域股權(quán)交易中心服務(wù)中小微企業(yè),發(fā)力多層次資本市場(chǎng)建設(shè),形成全國資本的“青島板塊”,使之成為推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要支撐力量,更好地助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
■開先河
“青史”留名,首家在港上市內(nèi)地企業(yè)是青啤 “從香港聯(lián)交所成立那天起,所有公司上市都是開香檳酒慶祝,唯獨(dú)青島啤酒上市這一天,開的是青島啤酒！”被稱為“H股之父”的首任中國證監(jiān)會(huì)主席劉鴻儒在自己書中所描述的,就是中國企業(yè)海外第一股——青島啤酒登陸香港聯(lián)交所時(shí)的場(chǎng)景。
1992年4月29日,香港聯(lián)交所前主席李業(yè)廣帶隊(duì)到北京訪問,提出內(nèi)地企業(yè)到香港上市的建議。時(shí)任國務(wù)院副總理的朱镕基當(dāng)即表示,選擇10家左右國有企業(yè)到香港上市。隨后,根據(jù)各省市報(bào)名情況,當(dāng)時(shí)的國家體改委于當(dāng)年9月確定全國首批9家“規(guī)范化股份制試點(diǎn)企業(yè)”,包括上海石化、北京人民印刷等企業(yè),而青島啤酒作為山東企業(yè)的代表也位列其中。
作為青島的老牌企業(yè),彼時(shí)的青島啤酒雖然已經(jīng)具有較高的知名度,產(chǎn)品遠(yuǎn)銷30多個(gè)國家和地區(qū),并獲得質(zhì)量金獎(jiǎng)、馳名商標(biāo)等諸多榮譽(yù),但榮譽(yù)的背后也潛藏著危機(jī)。公開數(shù)據(jù)顯示,1980年至1992年,我國啤酒產(chǎn)量從68萬噸增長到1005萬噸,年增長率為25%,而青島啤酒的年產(chǎn)量卻在1986年達(dá)到10萬噸后便徘徊不前,市場(chǎng)占有率從1980年的13.6%下降到1992年的1.3%,市場(chǎng)極度萎縮。
正是在這種情況下,青島啤酒果斷選擇了股份制改造這條道路。青島啤酒董事會(huì)秘書兼股權(quán)管理總部部長張瑞祥說,機(jī)制的僵化以及計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境使得青島啤酒面臨著生存危機(jī),而此時(shí),企業(yè)把上市看作一次涅槃重生。
上市意味著機(jī)遇,但同樣也面臨著很多困難。
從國家體改委1992年9月批準(zhǔn)青島啤酒作為股份制規(guī)范化試點(diǎn)企業(yè)到初擬海外上市,中間只有8個(gè)月的工作準(zhǔn)備時(shí)間,從一張白紙到接受國際資本市場(chǎng)的考量,工作量之多、難度之大可想而知。張瑞祥告訴記者,當(dāng)時(shí)香港還沒有回歸,內(nèi)地和香港的法律體系、會(huì)計(jì)體系、監(jiān)管體系方面有很大的差異,而《公司法》《證券法》等一系列的配套法規(guī)更是無從談起。
據(jù)了解,在最初確定的9家擬在港上市企業(yè)中,青島啤酒開始并不是走在最前列的,但為了爭取第一家在港上市,在青島啤酒股份有限公司的籌建過程中,青島市政府在其中做了大量的協(xié)調(diào)工作。
青島市政府專門成立青啤股份制改革領(lǐng)導(dǎo)小組,時(shí)任青島市委書記和市長分別擔(dān)任正、副組長,整個(gè)組織工作在市委、市政府統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行,青島市體改委、財(cái)政局、稅務(wù)局、青島海關(guān)等單位,凡是與青啤改制工作相關(guān)的,政府部門都是一路綠燈。
經(jīng)過艱苦的談判后,二啤的中外股東終于同意提前終止二啤合營協(xié)議、合同和章程,將其整體轉(zhuǎn)股進(jìn)入股份公司；合并正在籌建的三啤……在完成復(fù)雜的公司重組的同時(shí),青啤也開創(chuàng)了中外合資企業(yè)整體轉(zhuǎn)資合并上市的先例。
“那時(shí)既沒有成功的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒,也沒有明確詳細(xì)的法律法規(guī),我們就這么摸著石頭過河,每到關(guān)鍵時(shí)刻,總有無形的手在推進(jìn),你推一下,他推一下,就這么成了。”曾全程參與上市籌備工作的青島啤酒公司董事會(huì)秘書張學(xué)舉回憶道。
水到渠成,1993年7月15日,青島啤酒H股在香港聯(lián)交所掛牌上市,成為中國內(nèi)地首家在海外上市的企業(yè)。一個(gè)月之后,青島啤酒又在上海證交所成功發(fā)行A股并上市,再次打破紀(jì)錄,成為中國第一家在香港與內(nèi)地同時(shí)上市的公司。
青島啤酒股票發(fā)行認(rèn)購的消息一出,就成為了眾多股民爭相追捧的股票,全國各地的投資者陸續(xù)擁進(jìn)青島,旅館的過道里都住滿了人。業(yè)內(nèi)人士回憶稱,很多股民嫌異地取款手續(xù)麻煩且費(fèi)用極高,就直接用皮包、手提箱甚至麻袋裝著現(xiàn)金來到青島。最終,青島啤酒的兩次發(fā)行共募集資金約16.3億元人民幣。
青啤的上市不僅減輕了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān),也使企業(yè)開拓了市場(chǎng)擴(kuò)大了影響。此外,初步建立的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu),明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系等,為日后建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度奠定了基礎(chǔ),也為后來的上市企業(yè)起到了良好的示范作用。
香港聯(lián)交所前主席李業(yè)廣曾這樣評(píng)價(jià)說:“青啤H股在港上市的意義,不僅僅在于融資,更是企業(yè)改革的催化劑。”
■新局面
屢創(chuàng)“第一”,中國資本市場(chǎng)青企稱雄 如果說青島啤酒開創(chuàng)了青企上市的先河,而3個(gè)月前剛剛成功過會(huì)的海容冷鏈的成功上市,則對(duì)有三類股東問題的新三板企業(yè)具有重要意義。
成立于2006年8月8日的海容冷鏈?zhǔn)且患依滏溛锪髟O(shè)備行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè),專注于商用冷鏈設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù),于2014年7月在新三板掛牌。與大多數(shù)掛牌企業(yè)一樣,該公司也曾將新三板當(dāng)作邁向主板的跳板,隨著2015年11月6日,海容冷鏈IPO申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)受理,公司股票自2015年11月9日在新三板停牌。
然而上市之路并非一帆風(fēng)順,由于在2014年年底變更為做市轉(zhuǎn)讓后,海容冷鏈二級(jí)市場(chǎng)交易活躍,停牌前公司股東人數(shù)已增至276人。此外,在登陸新三板后第二次定增融資時(shí),多家基金、信托認(rèn)購,導(dǎo)致出現(xiàn)穿透披露的“三類股東”的問題,該公司此后的IPO進(jìn)程一直停滯不前。鑒于“三類股東”具有一定的特殊性,可能存在層層嵌套和高杠桿,以及股東身份不透明、無法穿透等問題,證監(jiān)會(huì)在IPO發(fā)行審核過程中,對(duì)此進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。股東人數(shù)超過200以及“三類股東”問題,讓海容冷鏈IPO排隊(duì)時(shí)間長達(dá)兩年半后仍無進(jìn)展。
在IPO排隊(duì)期間,青島市金融辦及證監(jiān)局等相關(guān)部門曾多次派員赴證監(jiān)會(huì)對(duì)海容冷鏈的問題進(jìn)行政策咨詢、溝通協(xié)調(diào),努力推進(jìn)企業(yè)上市步伐。2018年1月,證監(jiān)會(huì)明確新三板掛牌企業(yè)申請(qǐng)IPO時(shí)存在“三類股東”的監(jiān)管政策后,海容冷鏈發(fā)布擬摘牌公告,并于3月5日終止新三板掛牌。終于在5月15日,青島海容冷鏈股份有限公司上市成功過會(huì),躋身為青島第30家A股上市企業(yè),也是全國第一家新三板解決“三類股東”問題成功上市企業(yè)。
除了青島啤酒和海容冷鏈,青島在中國資本市場(chǎng)還創(chuàng)造出多個(gè)第一。
2009年9月17日,特銳德通過證監(jiān)會(huì)審核,于當(dāng)年10月30日在深圳創(chuàng)業(yè)板上市,成為創(chuàng)業(yè)板第一股；2018年6月11日,青島海爾收到中國證監(jiān)會(huì)批復(fù),核準(zhǔn)到中歐國際交易所股份有限公司D股市場(chǎng)上市,成為全國第一家境外D股上市公司……
近年來,青企上市呈現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示,目前青島市境內(nèi)外上市公司總數(shù)達(dá)44家,其中境內(nèi)A股上市公司31家,股票市值近6000億人民幣,形成全國資本市場(chǎng)“青島板塊”。青島市金融工作辦公室副主任王鋒透露:“目前有10家企業(yè)在中國證監(jiān)會(huì)待審核,還有13家在青島證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo),都是新興的高科技產(chǎn)業(yè)。此外,還儲(chǔ)備了幾百家上市后備企業(yè),金融辦和各區(qū)市政府在進(jìn)行上市輔導(dǎo)。”
半島記者了解到,在企業(yè)上市掛牌、融資等方面,青島市先后出臺(tái)很多有利政策。企業(yè)一旦邁開上市步伐,完成了在證監(jiān)局的輔導(dǎo),100萬元財(cái)政補(bǔ)貼就會(huì)馬上到位。如果通過證監(jiān)會(huì)審核,會(huì)再給予數(shù)量可觀的補(bǔ)貼。而在企業(yè)上市后,市區(qū)兩級(jí)的基礎(chǔ)補(bǔ)貼是300萬,有的區(qū)市為了加大上市力度,補(bǔ)貼數(shù)額再提升,高達(dá)900萬,目的就是各級(jí)政府積極推動(dòng)企業(yè)上市。8月16日,為加大企業(yè)境外上市支持力度,青島市出臺(tái)新政:給予境外股票交易所主板首發(fā)上市企業(yè),參照境內(nèi)主板上市企業(yè)給予最高300萬元補(bǔ)貼。
補(bǔ)貼和扶持之下,青島市轄區(qū)上市公司不僅在數(shù)量上穩(wěn)步提高,營利能力也在不斷增強(qiáng),成為推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐。青島市證監(jiān)局局長張文鑫介紹,轄區(qū)上市公司2017年度凈利潤增長超過20%,28家公司實(shí)現(xiàn)盈利,超全國平均水平。
此外,為提高直接融資比重,優(yōu)化金融資源配置,青島資本市場(chǎng)服務(wù)基地于7月6日揭牌成立,目前已投入運(yùn)營。該基地有專門的人員和場(chǎng)地為企業(yè)提供上市前培育輔導(dǎo)、上市中協(xié)調(diào)服務(wù)、上市后資本運(yùn)營的“保姆式”一站式服務(wù)。同時(shí)還會(huì)精準(zhǔn)對(duì)接,每一家擬上市企業(yè)都會(huì)和相關(guān)上市專業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)接起來走上資本市場(chǎng)。
在上海證券交易所副理事長張冬科看來,青島資本市場(chǎng)服務(wù)基地將推動(dòng)青島企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展地方經(jīng)濟(jì),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
■再發(fā)力
“財(cái)富青島”,資本市場(chǎng)建設(shè)樹金字招牌 對(duì)于中小企業(yè)來說,融資難一直以來都是制約企業(yè)升級(jí)發(fā)展的問題,而在主板上市的嚴(yán)苛條件,又讓中小企業(yè)望塵莫及。近年來,青島在發(fā)力主板市場(chǎng)的同時(shí),也在積極推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)。
7月25日,隨著山東海博科技信息系統(tǒng)股份有限公司在新三板掛牌上市,青島新三板掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)到113家,排名山東17地市第二位。今年上半年,新三板新增掛牌公司5家,新三板掛牌公司募集資金2.1億元。
自新三板試點(diǎn)擴(kuò)大以來,青島市政府全面加強(qiáng)政策扶持力度,開辟綠色服務(wù)通道,積極加大后備資源儲(chǔ)備,扎實(shí)做好企業(yè)培育工作,助力企業(yè)登陸更大更高的資本市場(chǎng),蓬勃發(fā)展的新三板已成為青島資本市場(chǎng)重要板塊。
除了新三板,作為區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的青島藍(lán)海股權(quán)交易中心則給青島中小企業(yè)帶來了融資的機(jī)會(huì)。
藍(lán)海股權(quán)交易中心總經(jīng)理常欣介紹,自2014年4月18日中心成立以來,就致力于打造適合中小微企業(yè)成長的生態(tài)圈,推出“股、貸、債、融”序列化融資產(chǎn)品,幫助掛牌企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)多元化融資66.9億元。目前已經(jīng)幫助11家企業(yè)登陸“新三板”,1家企業(yè)主板過會(huì),1家企業(yè)上報(bào)中小板,2家企業(yè)啟動(dòng)海外上市程序,20多家企業(yè)啟動(dòng)“新三板”,3家企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市公司并購。
半島記者了解到,目前青島藍(lán)海股權(quán)掛牌企業(yè)總數(shù)達(dá)到1187家,其中青島轄區(qū)企業(yè)1014家,托管企業(yè)1211家,投資者達(dá)到5.6萬人,總市值300多億元。
“我們目前在利用大數(shù)據(jù)估值、互聯(lián)網(wǎng)融資對(duì)接、互聯(lián)網(wǎng)非股權(quán)融資等方面已經(jīng)進(jìn)行一些有效探索。未來,藍(lán)海股權(quán)交易中心將利用云托管、云計(jì)算在交易方面進(jìn)行新的嘗試；另一方面提升對(duì)中小微企業(yè)的個(gè)性化、定制化服務(wù),更好地助力中小微企業(yè)發(fā)展。”常欣說。
2018年1月10日,《山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)總體方案》獲批,支持青島加快建設(shè)財(cái)富管理金融綜合試驗(yàn)區(qū)。4月,青島市宣布設(shè)立3000億元新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換基金,通過市場(chǎng)化募集,吸引國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和其他社會(huì)資本共同發(fā)起設(shè)立母基金群。母基金再通過出資發(fā)起設(shè)立或增資若干子基金,撬動(dòng)社會(huì)資本形成3000億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)基金,支持青島市新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換重大工程加快實(shí)施,助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
今年以來,基金機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)加速集聚態(tài)勢(shì)。截至6月底,全市在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記私募基金管理機(jī)構(gòu)達(dá)到233家,較年初增加46家；管理基金384只,較年初增加69只；管理基金規(guī)模594.87億元,較年初增加105.5億元。
作為新興財(cái)富管理中心和中國唯一的財(cái)富管理金融綜合改革試驗(yàn)區(qū),金融改革和創(chuàng)新正在成為引領(lǐng)青島區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要抓手。獲批4年多來,青島財(cái)富管理試驗(yàn)區(qū)建設(shè)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。今年3月,第23期“全球金融中心指數(shù)”(CFCI)在青島發(fā)布,青島排名上升14位,居全球第33位、中國內(nèi)地上榜城市第5位,是“新興全球融中心競爭者”單項(xiàng)榜單的唯一入選城市,在“全球金融中心聲譽(yù)優(yōu)勢(shì)”單項(xiàng)榜單中居首位,在“有望進(jìn)一步提升影響力的15個(gè)金融中心”單項(xiàng)榜單中居第2位。“財(cái)富青島”已然成為青島的城市名片。
今年6月,上海合作組織峰會(huì)在青島舉行,也為青島市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和資本市場(chǎng)建設(shè)帶來了廣闊的發(fā)展空間和重要的歷史機(jī)遇。未來,青島將乘著峰會(huì)的東風(fēng),提高直接融資比重,促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展,助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)騰飛！
[編輯: 劉曉明]
