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今年年初，一群股民在廣東證監(jiān)局門(mén)口抗議某上市公司的虛假陳述等欺騙行為
一家股民維權(quán)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上公開(kāi)的維權(quán)信息
上市公司因弄虛作假被處罰的事件屢見(jiàn)不鮮，但因此受損的股民卻很少拿起法律武器維權(quán)。很多法律界人士曾坦言，股民維權(quán)比炒股賺錢(qián)還難。但在過(guò)去一年，以佛山照明案為標(biāo)志，幾乎迎來(lái)了中國(guó)股民大規(guī)模維權(quán)的爆發(fā)，相對(duì)于過(guò)往維權(quán)多以失敗告終的尷尬，2014年一些案件的一審勝訴也開(kāi)始讓眾多股民看到了希望。
盡管如此，在股民維權(quán)路上，依然存在著耗時(shí)長(zhǎng)、賠償少、地方保護(hù)主義泛濫等諸多難題，即將修訂的《證券法》或?qū)橹行」擅竦木S權(quán)提供有力的法律保障。
股民開(kāi)始大規(guī)模維權(quán)
4月23日，像往常一樣，北京盈科律師事務(wù)所律師臧小麗接到一位股民的咨詢(xún)，“2004年我買(mǎi)了東盛科技（現(xiàn)改名叫廣譽(yù)遠(yuǎn)）的股票，一共四千股，到現(xiàn)在十多年了剛知道這股票索賠的事兒。現(xiàn)在還能參加要錢(qián)嗎？”
臧小麗回復(fù)，這個(gè)案子她們2012年底就辦結(jié)了，現(xiàn)在訴訟期早過(guò)了。
“知道得太晚真還不如不知道，電話那頭股民聽(tīng)了直后悔，所以說(shuō)，維權(quán)需及時(shí)，索賠莫過(guò)期。”臧小麗說(shuō)。
這差不多是中國(guó)股民維權(quán)的現(xiàn)狀：大部分受損失的股民往往不知道還有維權(quán)這一說(shuō)。
“絕大部分股民獲取信息的渠道單一，他們不會(huì)去關(guān)注《證券法》和最高法院證券虛假陳述司法解釋?zhuān)膊恢酪蛏鲜泄咎摷訇愂鰧?dǎo)致自己遭受損失可以依法索賠?！标靶←愓f(shuō)。
錢(qián)芳（化名）是一位老股民，她從2003年大學(xué)畢業(yè)后就開(kāi)始炒股，她原來(lái)并不知道維權(quán)這一說(shuō)，直到有一次在網(wǎng)上無(wú)意中看到律師征集紫鑫藥業(yè)的維權(quán)信息才知道。
“在網(wǎng)上看到律師的征集令后，才知道紫鑫藥業(yè)早就公布了受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰的公告，之前雖然有關(guān)注，但沒(méi)有想過(guò)索賠什么的，后來(lái)律師說(shuō)，維權(quán)并不麻煩，只要將委托資料寄給律師就行?！卞X(qián)芳告訴記者，最讓她放心的是，幾乎不會(huì)產(chǎn)生前期費(fèi)用，“律師費(fèi)是打贏了官司再給?！?
2003年2月1日，《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》實(shí)施，對(duì)虛假陳述的訴訟時(shí)效、管轄法院、認(rèn)定條件作出了明確的規(guī)定，但真正起訴上市公司的股民還是少數(shù)。
在2012年鳳凰網(wǎng)發(fā)起的“股民維權(quán)現(xiàn)狀調(diào)查”中，問(wèn)卷顯示，在4655名股民中，高達(dá)87%遇到過(guò)虛假陳述、內(nèi)部交易、操縱股價(jià)的個(gè)股。而63% 的股民選擇割肉了結(jié)，22%持股觀望，僅有不足10% 的股民嘗試過(guò)維權(quán)，但最終真正獲得索賠的僅有1% 。
據(jù)浙江裕豐律師事務(wù)所高級(jí)合伙人厲健統(tǒng)計(jì)，從2003年至今，有一百余家因虛假陳述被處罰或被制裁的上市公司被訴，約有16000名股民以證券虛假陳述為由起訴索賠，涉訴標(biāo)的額約16億元，但其中第一大案東方電子案的原告就接近7000名，占了將近一半。
“目前，正在審理中的佛山照明案位列中國(guó)證券民事賠償?shù)谌蟀福ㄔ?300余人，索賠金額約3.3億元），從原告人數(shù)、索賠金額、社會(huì)影響、后續(xù)案件等方面來(lái)看，佛山照明案標(biāo)志著股民大規(guī)模維權(quán)時(shí)代的到來(lái)。”厲健表示，他在2003年曾代理過(guò)被稱(chēng)為中國(guó)證券民事賠償?shù)谝话傅臇|方電子案。
不贏官司律師不收費(fèi)
此前，曾有媒體報(bào)道，從2003年到2014年11年間，大規(guī)模股民維權(quán)多以失敗告終。
不過(guò)這種狀況在2014年得到了改善，這一年證券維權(quán)案如股民起訴佛山照明、綠大地、華鑫股份等案件等，至少一審都是股民勝訴，雖然目前法律程序還沒(méi)有走完，但還是讓不少股民看到了希望。
“相比前些年，虛假陳述案件勝訴率有所提升，主要原因是司法改革不斷深入，法院對(duì)證券投資者保護(hù)力度有所加強(qiáng)，例如，裁判文書(shū)公開(kāi)上網(wǎng)、立案登記制等，其次，新聞媒體對(duì)投資者依法維權(quán)引導(dǎo)和案件審判輿論監(jiān)督功不可沒(méi)?！眳柦「嬖V記者。
臧小麗律師也有同樣的感受。從2008年至今，臧小麗已經(jīng)幫上百股民起訴過(guò)十幾家上市公司，她坦言，這幾年立案應(yīng)該是越來(lái)越容易了，打贏官司越來(lái)越容易了，現(xiàn)在至少能保證七八成的勝率。
七八成的勝率，也讓越來(lái)越多的律師愿意涉足證券維權(quán)領(lǐng)域，因?yàn)槟壳敖^大多數(shù)證券維權(quán)律師都是采用風(fēng)險(xiǎn)代理模式。
“一般股民維權(quán)的法律程序是，在得到證監(jiān)會(huì)的處罰通知后，有律師公開(kāi)征集符合條件的受損股民委托權(quán)，然后上訴索賠?！鄙虾Ｊ腥A榮律師事務(wù)所許峰告訴記者。
今年3月15日，許峰整理了58個(gè)因虛假陳述或內(nèi)幕交易被處罰或立案調(diào)查的上市公司案例。“目前因虛假陳述已被處罰可索賠的上市公司案例有40家，已下發(fā)事先處罰告知書(shū)待正式處罰可索賠的有4家，目前仍在立案調(diào)查階段待處罰后可索賠的有14家?！?
在發(fā)布信息時(shí)，許峰永遠(yuǎn)會(huì)記得說(shuō)一句，“先說(shuō)一下，委托許律師辦理某某上市公司的虛假陳述維權(quán)案件，如果您不獲賠，是沒(méi)有任何費(fèi)用的?！?
“做這種案子肯定是有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹挥写蜈A了官司，才能拿到獲賠金額20% 的代理費(fèi)，但如果輸了，不收一分錢(qián)，還有可能搭進(jìn)去人力成本，所以在選擇案子上會(huì)非常謹(jǐn)慎?！痹S峰表示，一般他們從征集開(kāi)始即花費(fèi)大量精力進(jìn)行前期研究，將敗訴風(fēng)險(xiǎn)降到最低。
違法企業(yè)屢獲地方保護(hù)
不過(guò)，股民的法律維權(quán)之路并不平坦。
在厲健幫股民維權(quán)過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)遭遇“立案難、開(kāi)庭難、判決難、調(diào)解難、執(zhí)行難”的問(wèn)題，她認(rèn)為，很顯然地方保護(hù)主義是主要原因，其次是各地法院司法裁判標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。
“這些年來(lái)，除了北京、上海、廣州等地之外,立案難曾經(jīng)長(zhǎng)期困擾股民維權(quán)?！眳柦≌f(shuō)，他正在代理的紫鑫藥業(yè)的案子就是如此。
自2014年3月起，全國(guó)有數(shù)十位股民向長(zhǎng)春中院起訴紫鑫藥業(yè)，遭遇了立案難的問(wèn)題，而個(gè)別案件已經(jīng)立案但開(kāi)庭遙遙無(wú)期。
“有些法院除了要求股民提供身份證復(fù)印件公證書(shū)，還額外要求提供委托書(shū)和起訴狀的公證書(shū)；有些法院不接受郵寄立案，要求股民或代理律師去法院窗口現(xiàn)場(chǎng)辦理?！眳柦「嬖V記者。
同樣在代理紫鑫藥業(yè)股民維權(quán)的臧小麗也注意到這個(gè)問(wèn)題。
“去年5月第一批立案后，后來(lái)第二批也沒(méi)有通知說(shuō)能否立案，而且現(xiàn)在一年多過(guò)去了，長(zhǎng)春中院至今沒(méi)安排一次庭審，紫鑫藥業(yè)至今沒(méi)公告過(guò)投資人索賠訴訟的任何信息?！标靶←惙治?，是不是存在著地方保護(hù)？
為此，她甚至在微博上向長(zhǎng)春中院喊話，“一審審限6個(gè)月，起訴一年多，請(qǐng)問(wèn)我們的訴狀送被告了嗎？”
2014年轟動(dòng)一時(shí)的佛山照明民事索賠案也曾面臨同樣的問(wèn)題。
廣東法制盛邦律師事務(wù)所李修蛟律師和他的團(tuán)隊(duì)代理首批股民一審勝訴后，于去年11月底又向廣州中院提交一批起訴佛山照明的案件材料，但立案人員只給了收據(jù)，口頭說(shuō)要明年3月才能立案。
“而該案時(shí)效屆滿(mǎn)就是明年3月6日?！碑?dāng)時(shí)，李修蛟頗為不滿(mǎn)。
即使最終勝訴，想要拿到上市公司的賠償，股民們還需要漫長(zhǎng)的等待。法院駁回后再提起上訴，這種拖延時(shí)間的伎倆雖然合法，但這種拉鋸戰(zhàn)往往會(huì)使很多小股民主動(dòng)放棄賠償。
“在訴訟過(guò)程中面臨的困難除了地方保護(hù)困擾、司法裁判標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一外，再就是這類(lèi)案件訴訟周期比較長(zhǎng)，一般需要兩三年?！眳柦”硎?。
新法將著力保護(hù)股民
讓不少中小股民和維權(quán)律師欣慰的是，即將修訂的《證券法》或?qū)槠渚S權(quán)提供便利。
據(jù)報(bào)道，5月13日，全國(guó)人大常委會(huì)有關(guān)證券法修訂草案的首次審議已經(jīng)完成。按照相關(guān)立修法規(guī)程，將于近期公布草案全文，向全社會(huì)征求意見(jiàn)。
此前，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員尹中卿公開(kāi)表示，此次修改主要是解決五大問(wèn)題：推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革、健全多層次的資本市場(chǎng)、完善投資者保護(hù)制度、推動(dòng)證券行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管。
長(zhǎng)期從事投資者保護(hù)研究的中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海一直呼吁，首先應(yīng)當(dāng)在證券法上加上保護(hù)投資者的專(zhuān)門(mén)篇章，而目前審議中的《證券法》（修訂草案）的確有專(zhuān)章規(guī)定投資者保護(hù)。
“目前先設(shè)立一個(gè)章節(jié)，未來(lái)還要制定一部專(zhuān)門(mén)《投資者權(quán)益保護(hù)法》?！眲⒖『１硎?。
厲健注意到，在加強(qiáng)投資者保護(hù)一章中，明確投資者提起虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等證券民事賠償訴訟時(shí)，當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。
但厲健同時(shí)指出，代表人訴訟制度在此前和現(xiàn)行《民事訴訟法》中均有規(guī)定，但在司法實(shí)踐中，大部分虛假陳述案件沒(méi)有采用這種方式審理，大慶聯(lián)誼案是為數(shù)不多的采用代表人訴訟的案件。
代表人訴訟制度也與此前學(xué)者和法律界人士一直呼吁引入的集團(tuán)訴訟制度有著較大的區(qū)別。
引入集團(tuán)訴訟制度，意味著只要有一個(gè)股民起訴了，法院認(rèn)定條件后，其他符合條件的投資者都可以自動(dòng)獲得賠償。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐就建議，《證券法》上引入散戶(hù)集團(tuán)訴訟制度?！皞€(gè)人很難提起訴訟，費(fèi)時(shí)費(fèi)力，訴訟成本高，而且舉證很難。指控別人存在內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、證券欺詐，個(gè)人想要拿出證據(jù)卻很難?！?
作為一名長(zhǎng)期幫股民維權(quán)的律師，厲健也認(rèn)為，從投資者保護(hù)來(lái)說(shuō)，集團(tuán)訴訟制度無(wú)疑是最佳方式。
“保守估計(jì)，也許五年甚至十年后，證券法修訂會(huì)引入集團(tuán)訴訟制度?！眳柦”硎?。
記者 李楊
（來(lái)源：半島網(wǎng)-半島都市報(bào)） [編輯: 張青]
