8月25日“新三板”(全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng))做市商制度正式上線(xiàn)，首批43家掛牌公司“嘗鮮”做市轉(zhuǎn)讓方式，其中青島“新三板”企業(yè)
東亞裝飾榜上有名。記者從業(yè)內(nèi)人士了解到，“新三板”做市商制度上線(xiàn)首日，首批43家掛牌企業(yè)中39家企業(yè)有了交易動(dòng)態(tài)，其中32家企業(yè)收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，青島企業(yè)東亞裝飾等4家企業(yè)平盤(pán) 。
32家公司上漲，行悅信息漲128% 25日，市場(chǎng)期待已久的“新三板”做市商制度正式上線(xiàn)，43家首批“嘗鮮”掛牌企業(yè)表現(xiàn)不俗，9成企業(yè)產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓交易，總成交金額約為3892萬(wàn)元。海通證券湛山一路營(yíng)業(yè)部“新三板”業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人柴昊介紹說(shuō)，截至收盤(pán)，43家掛牌企業(yè)中39家企業(yè)產(chǎn)生了轉(zhuǎn)讓交易，其中32家企業(yè)的成交價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)，7家企業(yè)成交價(jià)格出現(xiàn)下跌，4家平盤(pán)。
柴昊介紹說(shuō)，在做市商制度上線(xiàn)首日，表現(xiàn)最搶眼的要數(shù)沃捷傳媒和行悅科技。“沃捷傳媒25日的成交價(jià)格在43家企業(yè)中最高，每股高達(dá)45元，當(dāng)天成交了340.82萬(wàn)元。當(dāng)天漲幅最大的則是行悅信息，漲幅高達(dá)128.03%。”柴昊說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有幸首批“吃螃蟹”的這43家企業(yè)在在規(guī)模、質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況等質(zhì)地方面總體表現(xiàn)較好，去年平均凈利潤(rùn)2034.23萬(wàn)元，較掛牌公司均值高出154% 。這43家企業(yè) 2013年平均總資產(chǎn)2.32億元，較掛牌公司均值高出47.8%；平均凈資產(chǎn)1.16億元，較掛牌公司均值高出92%。
值得注意的是首批名單的篩選并非以業(yè)績(jī)?yōu)槲ㄒ恢笜?biāo)，其中彩訊科技和金泰得去年的凈利潤(rùn)都為負(fù)值，分別虧損500.18萬(wàn)元和898.78萬(wàn)元。行業(yè)分布方面，制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)公司數(shù)量最多，分別為17家和15家，占首批企業(yè)的39%和35%。對(duì)此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示，做市商在選擇做市標(biāo)的公司時(shí)主要關(guān)注的是企業(yè)業(yè)績(jī)及成長(zhǎng)潛力等因素，沒(méi)有明顯的行業(yè)傾向。
東亞裝飾首日平盤(pán)無(wú)交易 在首批43家掛牌企業(yè)中，青島東亞裝飾股份有限公司榜上有名。不過(guò)，從首日的轉(zhuǎn)讓交易情況來(lái)看，東亞裝飾并不太搶眼，是43家企業(yè)中僅有的4家未產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓交易的企業(yè)之一。
東亞裝飾成立于1993年，是注冊(cè)在市北區(qū)的一家專(zhuān)業(yè)化裝飾企業(yè)，目前已發(fā)展成為山東省裝飾行業(yè)龍頭骨干企業(yè)乃至全國(guó)裝飾業(yè)界知名品牌企業(yè)。從公告來(lái)看，紅塔證券和恒泰證券是東亞裝飾的做市商。
在紅塔證券關(guān)于東亞裝飾2014年股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)公告中可以看到，東亞裝飾本次股票發(fā)行價(jià)格為每股人民幣2.45元，2013年度公司經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)為6496.215072 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1861.825280萬(wàn)元。據(jù)了解，本次發(fā)行價(jià)格綜合考慮了公司所處行業(yè)、公司成長(zhǎng)性、市凈率等多種因素，并與發(fā)行對(duì)象溝通后最終確定。
青島市金融辦資本上市處工作人員介紹說(shuō)，做市商制度實(shí)施，將促使券商、掛牌公司、投資者都能獲益，“新三板”的融資功能將會(huì)得到更充分的體現(xiàn)，而且也有利于“新三板”市場(chǎng)的健康發(fā)展。目前，青島市掛牌“新三板”的企業(yè)已達(dá)8家，除了之前成功掛牌的奧蓋克、嘉華網(wǎng)絡(luò)、文達(dá)通 、豐光精密、東亞裝飾、浩海科技、海容冷鏈等7家企業(yè)外，青島天行健物流股份有限公司也于近日成功登陸“新三板”。
■影響
參與企業(yè)或成A股公司并購(gòu)首選 對(duì)于“新三板”實(shí)行做市商制度，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為這將大大增強(qiáng)“新三板”上市企業(yè)的流動(dòng)性，而從首日市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，效果確實(shí)較為明顯。據(jù)巨潮網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至8月 19日，“新三板”掛牌公司已達(dá)到1038家，總股本合計(jì)429.42億股；但是成交筆數(shù)只有930筆，合計(jì)成交5.04億股，金額38.19億元，換手率只有不到1.2%。但從25日來(lái)看，43家企業(yè)就有39家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)讓交易，交易活躍度明顯提高。
柴昊分析說(shuō)，“新三板”實(shí)行做市商制度，其實(shí)能使得企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值得以體現(xiàn)，做市商定價(jià)，較為權(quán)威，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的認(rèn)可度也會(huì)相應(yīng)提高。同時(shí)，有賣(mài)有買(mǎi)，轉(zhuǎn)讓更加方便，可以有效提高企業(yè)交易的活躍度。其次，做市商制度也給企業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)很好的展示平臺(tái)，第一批企業(yè)相對(duì)來(lái)說(shuō)質(zhì)地較好，市場(chǎng)關(guān)注度較高。未來(lái)A股上市公司的并購(gòu)或會(huì)首選這些參與做市商制度的企業(yè)，從而也使得掛牌“新三板”的企業(yè)實(shí)現(xiàn)間接上市。
對(duì)于做市商來(lái)說(shuō)，在為市場(chǎng)提供流動(dòng)性的同時(shí)，本身也可以獲得不小的差價(jià)收益。根據(jù)國(guó)泰君安證券的測(cè)試，預(yù)計(jì)2015年“新三板”掛牌企業(yè)將達(dá)到近4000家，市值超過(guò)1.2萬(wàn)億元，其中做市商差價(jià)收入有望達(dá)到154億元，占券商行業(yè)總收入的比重將達(dá)到5%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于做市商來(lái)說(shuō)，賺取穩(wěn)定的差價(jià)是很重要的。但是，做市商仍然存在因?yàn)橘Y本市場(chǎng)行情不好而出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在國(guó)內(nèi)目前沒(méi)有對(duì)沖機(jī)制的情況下更是如此。
■財(cái)經(jīng)熱詞 何為做市商制度？ 做市商制度即由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的獨(dú)立證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。買(mǎi)賣(mài)雙方不需等待交易對(duì)手出現(xiàn)，只要有做市商出面承擔(dān)交易對(duì)手方即可達(dá)成交易。
做市商通過(guò)這種不斷買(mǎi)賣(mài)來(lái)維持市場(chǎng)的流動(dòng)性，滿(mǎn)足公眾投資者的投資需求；并通過(guò)買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)的適當(dāng)差額來(lái)補(bǔ)償所提供服務(wù)的成本費(fèi)用，以實(shí)現(xiàn)一定的利潤(rùn)。目前全國(guó)已有66家主辦券商獲得做市業(yè)務(wù)備案，25日有43家掛牌公司采取做市轉(zhuǎn)讓方式，涉及42家做市商。
實(shí)施“T+1”交易 記者了解到，“新三板”的參與門(mén)檻較高，無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者都需要有500萬(wàn)元的資本。“新三板”交易實(shí)施“T+1”的制度，即投資者買(mǎi)入的股票，買(mǎi)入當(dāng)日不可賣(mài)出。而最大的不同在于不設(shè)漲跌停限制，這為券商做市提供了很大的空間。“新三板”股票交易買(mǎi)賣(mài)的申報(bào)數(shù)量必須為1000股或其整數(shù)倍，如果賣(mài)出時(shí)，余額不足1000股部分，應(yīng)一次性申報(bào)賣(mài)出，單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)股等。
根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的相關(guān)規(guī)則，做市商每個(gè)轉(zhuǎn)讓日提供雙向報(bào)價(jià)的時(shí)間應(yīng)不少于撮合時(shí)間的75%。每次提交做市申報(bào)時(shí)應(yīng)該同時(shí)包含買(mǎi)入價(jià)格與賣(mài)出價(jià)格，且相對(duì)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差不得超過(guò)5%。
舉例來(lái)說(shuō)，新三板做市商的交易模式為一家做市商以每股10元從一位投資者處買(mǎi)入1萬(wàn)股股票，同時(shí)他可以找到另一位投資者以 10.5元的價(jià)格賣(mài)出。兩位投資者并沒(méi)有直接成為交易對(duì)手，而是通過(guò)了做市商這一橋梁。如果做市商發(fā)現(xiàn)前次報(bào)價(jià)沒(méi)有成交，那么他可以重新報(bào)價(jià)，前次申報(bào)自動(dòng)撤銷(xiāo)，以促進(jìn)成交出現(xiàn)。
采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，開(kāi)盤(pán)價(jià)為該股票當(dāng)日第一筆成交價(jià)，收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日最后一筆成交價(jià)，當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤(pán)價(jià)為當(dāng)日收盤(pán)價(jià)。
記者 林偉萍
（來(lái)源：半島網(wǎng)-半島都市報(bào)）
