近期，黃金價格持續走高。9月5日，倫敦金現盤中價格一度攀升至3552.701美元/盎司，突破3500美元關鍵點位。借此輪金價走高的熱度，銀行理財子公司密集發行掛鉤黃金的理財產品。

蘇商銀行特約研究員高政揚對《證券日報》記者表示，多家銀行理財子公司加大力度掛鉤黃金理財產品，核心原因是黃金投資價值凸顯、市場對穩健收益產品需求增加。具體來看，一方面，國際金價上行讓黃金類理財收益更優，既幫助理財子公司豐富產品線，又滿足投資者配置需求；另一方面，固收類資產收益下行，黃金可優化組合收益、增強抗風險能力。但是，普通投資者需注意，黃金類理財收益受金價波動和配置策略影響大，選產品要了解其風險等級，黃金配置比例及金價波動特性。

理財子公司積極布局黃金理財

隨著金價持續走高，銀行理財子公司加快了掛鉤黃金的理財產品發行節奏。9月3日，招銀理財發布公告稱，旗下“招睿焦點聯動黃金5號固收類理財計劃”已于9月2日正式成立，該產品掛鉤標的為SGE黃金9999。9月4日，光大理財的“陽光青臻盈7期（黃金掛鉤策略）固定收益類”理財產品也已進入募集階段。

今年以來，渤銀理財、浙銀理財、民生理財等多家銀行理財子公司已經先后推出掛鉤黃金的理財產品，進一步推升了黃金理財市場的熱度。

從運作模式來看，銀行理財子公司發行的黃金理財產品多采用封閉運作模式，投資類型以固收類為主。目前銀行理財子公司推出的掛鉤黃金理財產品分為兩類：一類是以“固收+黃金”的形式出現，即在固收資產的基礎上，配置部分黃金類資產；另一類是掛鉤黃金標的的結構化理財產品，主要投資于黃金相關衍生品。

根據中國理財網披露的數據，截至9月5日，市場上名稱含“黃金”的存續理財產品共47只。其中，銀行理財子公司存續的黃金理財16只，除光大理財在2020和2021年分別存續1只、民生理財2024年存續1只外，目前市面上存續的理財產品均為今年發行，其中，9月份以來發行了3只。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬對《證券日報》記者表示，當前，參與黃金理財業務的銀行理財子公司數量較少，已發行的黃金理財產品規模也相對有限。不過，未來隨著黃金配置需求的上升，投資者對黃金的避險屬性和風險對沖功能愈發看重，保險投資黃金試點政策放開，預計會有更多銀行理財子公司探索更多黃金配置策略，以滿足不同風險偏好的投資者需求。

需防范價格波動風險

今年以來，國際金價延續上行態勢，始終維持高位震蕩格局，期間多次刷新歷史紀錄。

對于金價未來走勢，東方金誠研究發展部副總監瞿瑞對《證券日報》記者表示，國際金價在中長期仍處于震蕩上行通道，主要源于以下因素驅動：一是地緣風險等使市場避險需求持續存在；二是全球央行黃金配置意愿仍較強；三是市場降息預期持續。

高政揚表示，銀行理財子公司布局黃金類理財需關注五點：一是強化投研，提升黃金市場研究與資產配置能力，精準把握機會、防控風險；二是嚴格遵循衍生品交易相關監管規范，合規開展衍生品交易，控制黃金衍生品持倉比例；三是完善信息披露機制，清晰說明金價波動對收益的影響及風險，保障投資者知情權；四是優化適當性管理，按客戶風險偏好設計差異化產品，充分披露產品信息，杜絕誤導宣傳；五是加強投資者教育，引導投資者理性投資、合理配置，避免盲目跟風。

對于普通投資者而言，多位專家提示，當下需理性看待黃金價格上漲對理財產品收益率的帶動作用。

高政揚建議，投資者要避免盲目追逐高收益；在產品選擇上，可重點關注三方面：第一，投資目標匹配度，謹慎評估自身需求與產品風險的適配性——黃金類產品更適合作為長期資產配置標的或用于資產保值，不宜當作短期投機工具；第二，產品結構與底層資產，“固收+黃金”類產品更適合穩健型投資者，掛鉤黃金的結構化產品則更適合風險承受能力較強的投資者；第三，費用與運作規則，關注持有期間的費用結構（如管理費、申贖費等），同時明確產品期限與贖回規則，確保其符合自身流動性需求。