退市不免責(zé)。8月22日，已在A股退市的泰禾集團(tuán)收到福建證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》。因未按規(guī)定披露重大訴訟，以及2020年至2022年年度報(bào)告存在重大遺漏，福建證監(jiān)局決定對(duì)泰禾集團(tuán)及相關(guān)人員給予警告，并處以合計(jì)1740萬元罰款。

8月21日，已退市的華鐵股份公告稱，公司、實(shí)際控制人及相關(guān)當(dāng)事人收到廣東證監(jiān)局出具的《行政處罰事先告知書》。華鐵股份、公司時(shí)任董事長(zhǎng)宣瑞國(guó)涉嫌信息披露違法違規(guī)一案，已由廣東證監(jiān)局調(diào)查完畢。廣東證監(jiān)局依法擬對(duì)公司及13名當(dāng)事人作出行政處罰，合計(jì)罰款金額超2400萬元。

兩天兩家退市公司被罰，傳遞出監(jiān)管部門“嚴(yán)格執(zhí)法、敢于亮劍、一追到底”的監(jiān)管態(tài)度，以及對(duì)退市公司違法違規(guī)問題一追到底的決心。

未按規(guī)定披露重大訴訟，年報(bào)存在重大遺漏

根據(jù)《行政處罰決定書》，泰禾集團(tuán)存在兩大信息披露違法違規(guī)行為。一是泰禾集團(tuán)未按規(guī)定披露重大訴訟。

2020年7月6日至2021年5月8日，泰禾集團(tuán)發(fā)生13起訴訟，標(biāo)的額累計(jì)達(dá)96.74億元，占公司2020年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的48.21%，其中有12起訴訟的標(biāo)的額超5000萬元；2021年12月14日至2022年12月13日，泰禾集團(tuán)發(fā)生10起訴訟，標(biāo)的額累計(jì)61.91億元，占公司2021年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的41.84%，其中有9起訴訟的標(biāo)的額超5000萬元。泰禾集團(tuán)應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露前述訴訟，但公司遲至2023年5月26日僅披露其中1起訴訟，其余22起訴訟至2025年2月6日才陸續(xù)披露完畢，不符合相關(guān)規(guī)定。

二是泰禾集團(tuán)2020年至2022年年度報(bào)告存在重大遺漏。泰禾集團(tuán)作為上市公司及債券發(fā)行人，未在其2020年、2021年、2022年年度報(bào)告中披露上述訴訟，不符合相關(guān)規(guī)定。

最終，福建證監(jiān)局決定對(duì)公司給予警告，并處以600萬元罰款。對(duì)時(shí)任泰禾集團(tuán)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理黃其森等8名相關(guān)人員給予警告，并處以合計(jì)1140萬元罰款。

持續(xù)強(qiáng)化退市環(huán)節(jié)投資者保護(hù)

這兩起“退市后追罰”案例，是監(jiān)管部門近年來強(qiáng)化監(jiān)管、落實(shí)“零容忍”政策的體現(xiàn)。

2024年以來，證監(jiān)會(huì)查處64家退市公司違法行為，已對(duì)44家作出最終行政處罰決定，合計(jì)罰款12億元；對(duì)實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)等“關(guān)鍵少數(shù)”處罰全覆蓋；對(duì)63人采取3年及以上直至終身的證券市場(chǎng)禁入措施。

在已處罰的44家退市公司中，28家因財(cái)務(wù)造假被處罰，7家因資金占用被處罰，9家因未按期披露重點(diǎn)事項(xiàng)被處罰。目前，仍有20家退市公司的稽查處罰程序正在推進(jìn)中。

值得一提的是，為防止“一退了之”，相關(guān)部門持續(xù)強(qiáng)化退市環(huán)節(jié)投資者保護(hù)。

新“國(guó)九條”提出，健全退市過程中的投資者賠償救濟(jì)機(jī)制，對(duì)重大違法退市負(fù)有責(zé)任的控股股東、實(shí)際控制人、董事、高管等要依法賠償投資者損失。

最高人民法院、證監(jiān)會(huì)5月15日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格公正執(zhí)法司法 服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，上市公司退市，投資者因虛假陳述等違法行為造成損失的，可以依法提起民事賠償訴訟。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，退市不是免罰牌。針對(duì)上市公司在退市過程中存在的市場(chǎng)操縱、財(cái)務(wù)造假等違法行為，相關(guān)部門正持續(xù)強(qiáng)化自律監(jiān)管、行政處罰、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)热轿涣Ⅲw式追責(zé)，堅(jiān)決杜絕“金蟬脫殼”“一退了之”。有關(guān)部門充分發(fā)揮投保機(jī)構(gòu)作用，綜合運(yùn)用代表人訴訟、先行賠付、專業(yè)調(diào)解等各類方式，保護(hù)投資者合法權(quán)益。