近日，多家基金公司發布ETF份額拆分公告，過往市場走強時的“拆分”盛景似乎重演。數據顯示，今年以來已有12只ETF公告拆分份額。然而，拆分本質上是制造了基金“變便宜”的錯覺，其核心目的是降低投資者的心理門檻，增強ETF的市場吸引力。

業內人士表示，基金拆分是市場情緒與機構利益共同驅動的結果。投資者不應被“低價”表象所迷惑，而應將目光聚焦于基金的真實投資價值，以此作為決策的核心依據。

多只ETF份額一分為二

8月11日，華寶基金旗下華寶國證通用航空產業ETF公告顯示，已將基金份額進行拆分，每1份基金份額拆為2份。拆分前該基金每份凈值為1.2041元，拆分后為0.6021元。此外，該公司旗下華寶標普中國A股紅利機會ETF、華寶中證全指證券公司ETF、華寶有色金屬ETF等產品也在近期集中進行了基金拆分。

同日，銀華國證港股通創新藥ETF公告稱，將基金份額“一分為二”。該基金從拆分前每份凈值1.8591元，拆分至每份0.9296元，份額也翻倍至53.7億份。該公司表示，基金份額拆分導致基金份額凈值變化，但不會改變基金的風險收益特征，也不會降低基金投資的風險或提高基金投資的預期收益。

利得研究院表示，所謂“基金拆分”，是指基金管理人在保持基金資產總值不變的前提下，按比例增加基金份額，并下調凈值。

Choice數據顯示，截至8月14日，今年以來已有12只基金公告拆分份額，其中下半年以來拆分的基金占比近七成。博時基金、廣發基金也曾在一季度拆分部分產品。從今年以來基金公司拆分的產品來看，均為ETF，且集中在行業、策略類ETF上，不少產品年內凈值提升較快。

警惕拆分后低價“數字錯覺”

回顧歷史上市場走強的階段，也曾多次出現基金集中拆分的情況，如2007年、2021年。

排排網財富公募產品運營曾方芳認為，2006年至2007年，基金凈值水漲船高，不少產品單位凈值突破5元。對于對基金不夠了解的投資者，可能會將凈值高低與基金優劣直接掛鉤，認為5元的基金“太貴”，而1元的基金“劃算”，從而涌入“低價”基金。但后續市場調整，凈值普遍大幅回撤，給投資者帶來了較大損失。此后，監管方要求基金公司不得誘導投資者認為低凈值更便宜。

2021年的基金扎堆拆分則與今年的情況更為相似，主要集中于ETF。在當時的結構市中，多只行業型ETF均進行了拆分，如鵬華中證酒ETF、國聯安中證半導體ETF等。

緣何近期又有多只ETF被拆分份額？

近年來，ETF數量、規模均爆發式增長，截至8月14日股票型基金數量突破千只，總規模達3.17萬億元，同質化競爭愈發激烈。為了在眾多產品中脫穎而出，讓基金凈值“變便宜”也成為提升產品競爭力的措施之一。

曾方芳認為，基金拆分可視作基金公司的一種營銷策略，當基金凈值過高時，部分投資者可能因心理或資金門檻望而卻步。基金拆分后凈值降低，能吸引更多投資者。

“近期基金拆分集中出現，是市場情緒與機構利益驅動的共同結果，投資者應警惕‘低價’的錯覺。”利得研究院提示，基金拆分本質上是一個“數字游戲”，對投資者的短期資產價值沒有影響。具體到投資基金時，還應重點關注基金底層資產的質量和長期業績，以及基金投資策略、業績和風險是否符合自身需求。