人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，進(jìn)入新一輪下調(diào)倒計(jì)時(shí)。

中國(guó)證券報(bào)記者從保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)調(diào)研了解到，近期，多家保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)部門進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)備案，為了適應(yīng)利率換擋后新老產(chǎn)品切換節(jié)奏，從銷售人員培訓(xùn)到渠道合作等方面，做了多方面準(zhǔn)備。

“對(duì)于下一波產(chǎn)品預(yù)定利率調(diào)整，我們計(jì)劃9月落地。分紅險(xiǎn)是屆時(shí)新上架的主力產(chǎn)品，保底利率會(huì)降至1.5%。”北京一家人身險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人告訴記者。同時(shí)，多家人身險(xiǎn)公司也表示，會(huì)在9月前后對(duì)產(chǎn)品利率進(jìn)行換擋，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整，傳統(tǒng)險(xiǎn)比例降低，分紅險(xiǎn)和保障型產(chǎn)品比例升高。

據(jù)記者了解，利率切換后，主流傳統(tǒng)固收儲(chǔ)蓄險(xiǎn)預(yù)定利率將由2.5%降至2%，主流分紅險(xiǎn)保底利率將由2%降至1.5%，萬能賬戶利率也會(huì)下降。

現(xiàn)行預(yù)定利率保險(xiǎn)產(chǎn)品下架倒計(jì)時(shí)

近日，同方全球人壽上新分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，將保底部分的利率從目前市場(chǎng)主流的2%下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至1.5%。

在分紅險(xiǎn)上，同方全球人壽并不是第一個(gè)將保底利率降至1.5%的險(xiǎn)企，此前就有險(xiǎn)企推出了“1.5%保底利率+分紅”的產(chǎn)品。比如，恒安標(biāo)準(zhǔn)人壽一位代理人告訴記者：“公司的傳世瑞盈B增額壽等產(chǎn)品，2024年底就是‘1.5%保底利率+分紅’，賣到了現(xiàn)在。”

業(yè)內(nèi)人士表示，未來兩三個(gè)月內(nèi)，將分紅險(xiǎn)保底利率降至1.5%的險(xiǎn)企會(huì)越來越多。這將是一輪的全面調(diào)整，不僅涉及分紅險(xiǎn)，還涉及傳統(tǒng)險(xiǎn)以及重疾險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品。此輪預(yù)定利率調(diào)整后，主流傳統(tǒng)固收儲(chǔ)蓄險(xiǎn)預(yù)定利率將由2.5%降至2%，重疾險(xiǎn)等保障型產(chǎn)品價(jià)格會(huì)出現(xiàn)上漲。

隨著預(yù)定利率調(diào)整時(shí)點(diǎn)漸近，部分公司產(chǎn)品標(biāo)注了明確的下架時(shí)間。記者在螞蟻保熱銷平臺(tái)上發(fā)現(xiàn)，中荷人壽一款大贏家·增額終身壽產(chǎn)品，將于6月30日下架。

預(yù)定利率是人身險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)時(shí)所采用的利率，也是保險(xiǎn)公司承諾給客戶的回報(bào)率，主要參照銀行存款利率和預(yù)期投資收益率來設(shè)置。不同于銀行理財(cái)?shù)绕渌鹑诋a(chǎn)品可隨市場(chǎng)調(diào)整投資回報(bào)率，人身險(xiǎn)產(chǎn)品期限可長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年，其預(yù)定利率一旦設(shè)定便不可調(diào)整，具有剛兌屬性。

今年年初，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于建立預(yù)定利率與市場(chǎng)利率掛鉤及動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率如何與市場(chǎng)掛鉤及調(diào)整。

今年4月，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公布，普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為2.13%，與2.34%的前值相比下降21個(gè)基點(diǎn)，讓行業(yè)又一次站在預(yù)定利率調(diào)整的邊緣。

分紅險(xiǎn)有望成換擋后上架主流

對(duì)于即將到來的老產(chǎn)品下架和預(yù)定利率調(diào)整，市場(chǎng)早有預(yù)期，不少保險(xiǎn)公司已儲(chǔ)備了與之適應(yīng)的產(chǎn)品方案和銷售、渠道方案。在接下來的新老產(chǎn)品切換中，保險(xiǎn)公司普遍大力推動(dòng)分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的上架和銷售。

多位保險(xiǎn)銷售渠道人士表示，后續(xù)賣固收產(chǎn)品，利率方面沒有競(jìng)爭(zhēng)力，且需要長(zhǎng)期鎖定，不如賣“1.5%保底利率+分紅”的分紅型產(chǎn)品，有更大的靈活性。

分紅險(xiǎn)的收益分為保底收益和分紅兩部分。保底收益寫入合同，分紅是非保證收益，受保險(xiǎn)公司投資能力等因素影響，是動(dòng)態(tài)變化的。

業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前低利率環(huán)境下，發(fā)展浮動(dòng)收益型產(chǎn)品能夠更好地幫助保險(xiǎn)公司穿越周期、實(shí)現(xiàn)與客戶長(zhǎng)期共贏，有助于保險(xiǎn)公司降低剛性負(fù)債成本、提升長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健性。

保險(xiǎn)行業(yè)的新“國(guó)十條”提出，推進(jìn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，支持浮動(dòng)收益型保險(xiǎn)發(fā)展。分紅險(xiǎn)就是浮動(dòng)收益型保險(xiǎn)產(chǎn)品的最主要形態(tài)。對(duì)人身險(xiǎn)行業(yè)來說，大體量的存量業(yè)務(wù)面臨利差損壓力，發(fā)展分紅險(xiǎn)有助于穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。

東海證券研報(bào)表示，分紅險(xiǎn)市占率有望逐步提升，投保人和險(xiǎn)企的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)特征，一方面緩解了險(xiǎn)企剛性的負(fù)債成本，另一方面也給予其較大的資產(chǎn)配置靈活度，有利于更好實(shí)現(xiàn)跨周期的穩(wěn)健投資回報(bào)。

“有的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品保底利率雖然低，但產(chǎn)品依然賣得動(dòng)，主要在于分紅實(shí)現(xiàn)率和分紅能力能夠獲得市場(chǎng)認(rèn)可。”相關(guān)人士對(duì)記者表示，保險(xiǎn)公司的分紅能力和分紅意愿比較重要，需要在分紅政策、兼顧同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與公司利益等方面做好平衡。

業(yè)內(nèi)人士表示，被行業(yè)視為破局利差損密鑰的分紅險(xiǎn)，有著比傳統(tǒng)險(xiǎn)更為復(fù)雜的條款和邏輯，還需迎接代理人銷售能力、消費(fèi)者認(rèn)知和接受度、保險(xiǎn)公司自身投資實(shí)力和穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力等多重考驗(yàn)。對(duì)于消費(fèi)者來說，買分紅險(xiǎn)就像是與保險(xiǎn)公司做長(zhǎng)期合伙人，應(yīng)全面關(guān)注保險(xiǎn)公司的投資收益率、綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、償付能力等。