助貸行業正在經歷一場大洗牌。根據監管要求，自2025年10月1日起，商業銀行總行應當對平臺運營機構、增信服務機構實行名單制管理。

當前，已有金融機構先行先試。《華夏時報》記者梳理發現，截至5月13日，已有廣州銀行、承德銀行、尚誠消費金融公布了助貸合作名單，名單內的多為頭部助貸平臺。

5月14日，博通分析金融行業資深分析師王蓬博對《華夏時報》記者表示，名單制管理為金融機構提供了明確的合作指引，使其能夠在眾多助貸機構中更準確地篩選出符合監管要求和自身風險偏好的合作對象。無資質或風控能力弱的機構將被淘汰，行業集中度和合規性均將大幅提升。

已有金融機構開始響應

5月12日，尚誠消費金融公示了貸后合作機構，包括平安融易（江蘇）融資擔保、江蘇匯通金科、螞蟻智信（杭州）、云瀚信息等20余家機構。

早在3月，尚誠消費金融還曾在官網公示“產品合作機構信息”。從披露的名單來看，涵蓋微眾銀行、分期樂、互金新融科技有限公司、眾先安行等14家機構。

另在4月底，有三家銀行公示了相關合作機構。具體來看，廣州銀行互聯網貸款業務合作機構名單顯示，其共合作17家機構，包括樂信融資擔保、奇富融資擔保、螞蟻消費金融、微眾銀行、分期樂、馬上消費金融、支付寶（中國）、網商銀行等。

承德銀行官網顯示，數字信貸助貸業務合作機構名單有螞蟻集團旗下部分公司，以及京東集團旗下部分公司。數字信貸業務合作催收公司類機構則顯示華道數據處理（蘇州）有限公司。

另有億聯銀行官網顯示，為加強對合作機構管理，現公示合作電子支付業務機構名單，包括拉卡拉、易寶支付、度小滿、連連銀通電子支付等18家機構。

從金融機構披露的助貸業務合作名單來看，主要包括提供增信服務，降低金融機構信貸風險的融資擔保機構；提供風控模型、數據服務等技術解決方案的金融科技公司；作為資金方或聯合貸款方參與助貸業務的持牌金融機構；以及提供支付通道、場景流量的互聯網平臺。

實際上，“名單制管理”并非一蹴而就，而是近年來金融監管部門政策細化的具體體現。

今年4月初，金融監管總局下發《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》，明確商業銀行總行應當對平臺運營機構、增信服務機構實行名單制管理，通過官方網站、移動互聯網應用程序等渠道披露名單，及時對名單進行更新調整。商業銀行不得與名單外的機構開展互聯網助貸業務合作。

根據要求，上述規定自2025年10月1日起施行，外國銀行分行、信托公司、消費金融公司、汽車金融公司參照執行。

此前《商業銀行互聯網貸款管理暫行辦法》也指出，規范合作機構管理。要求商業銀行建立健全合作機構準入和退出機制，在內控制度、準入前評估、協議簽署、信息披露、持續管理等方面加強管理、壓實責任。

根據要求，商業銀行需將擔保費、會員費等所有附加成本納入綜合融資成本核算，部分助貸平臺實際利率突破了24%司法保護上限，進而被排除在銀行合作名單之外。

素喜智研高級研究員蘇筱芮也對本報記者表示，名單制管理的設立與遵照執行，能夠在保護消費者權益的同時，為持牌機構自身權益與同業合作帶來更加充分的保障，后續期待更多金融機構能夠依規披露與更新合作機構名單。

“名單制管理有助于篩選出更加正規、可靠的助貸機構，這些機構在業務操作過程中需要遵循更高的合規標準，從而更好地保護消費者的個人信息安全、隱私權益以及合法的金融消費權益。”王蓬博表示，名單制管理的實施將加劇行業分化和洗牌。頭部助貸機構憑借其合規能力、科技能力、品牌影響力等優勢，更容易滿足金融機構的準入標準，為了能夠進入金融機構的合作名單并保持在名單內，這些頭部助貸機構也將更加注重自身的合規經營。

“合規生死線”

在業內看來，助貸名單制管理對利率處于24%至36%區間的中小助貸機構造成了顯著沖擊。這類機構因綜合成本可能突破紅線，如疊加擔保費、會員費后實際利率超過24%，難以進入銀行合作名單，導致其失去資金支持。

一旦失去資金“斷流”，中小助貸機構交易量將迅速萎縮。這些機構原本依賴外部資金方，通過“雙融單模式”在24%至36%利率區間快速擴張資產規模，但資金斷流后，即便擁有再多用戶也無法完成放款，資金端吃緊。

所謂“雙融單模式”，是指助貸機構通過對接金融機構獲取短期低成本資金，再以會員費、擔保費等隱形費用將實際利率推高至24%以上，其核心是通過拆分費用結構和嵌套融資，規避利率的限制。

某頭部助貸平臺內部人員對記者表示，目前部分城商行、農商行加速收縮對高利率資產的資金投放，轉而采取觀望策略，進一步切斷了中小助貸機構的資金通道。此前依賴“雙融單模式”，或依托銀行資金快速擴張資產規模、快速起量的機構，因資金端斷流而無法流量變現，資產規模萎縮。

對頭部平臺而言，因自有資金和合規優勢，受影響相對較小。通過自營消費場景，頭部平臺直接承接年化24%以下的優質客戶，在自有平臺成交。而對24%至36%的客群則采取導流模式，將其推薦至合作機構并收取通道費。當導流業務萎縮時，頭部平臺會階段性受影響，但因核心場景閉環，主營業務不會受到明顯沖擊，整體運營仍能保持平穩。